自7月塑料(10560, 10.00, 0.09%)见顶以来，期货价格一路下跌，累计跌幅抵达10% 。时间上，目前正值下游步入需求旺季，然而现货价格同样一路走低，后市将会如何演绎?笔者认为，在今年塑料的需求旺季，塑料价格将难以再现去年的牛市花样 。
新产能陆续投放
廉价货源增加
重新产能投放的情况来看，三季度是今年PE(聚乙烯)装置的集中投放期 。7月份开始，中煤榆林与陕西延长的煤制烯烃进入到试车阶段，目前运行情况良好，产品质量有所提高，装置开工率逐步上升，厂家的试用料开始投放市场 。相关于油制烯烃的报价来看，煤化工产品的价格整体偏低 。后期来看，凭据投产计划9~10月份，宁夏宝丰与蒲城清洁能源的两套划分30万吨的煤化工装置也将进入到试车阶段 。总体来看，包括上半年投放的四川炼化60万吨产能在内，今年的PE新装置产能增加将210万吨，其中煤化工装置新增加产能150万吨，随着企业人员、技术等的逐步到位，市场上的廉价货源将陆续增加 。
主要装置检修结束
开工率维持高位
装置检修方面，二季度受到需求淡季的影响，石化妆置进入到检修的主要时期，下半年后装置检修陆续减少 。数据显示，7月份至目前，石化开工率在77%~91%，平均开工率84%左右，较5~6月份77%的平均开工率有明显上升 。凭据卓创的统计数据显示，由于装置检修的影响，7~9月份石化产量划分损失6.13万吨、7.25万吨、7.9万吨 。可是由于煤化工装置的投产，一定水平上较少了产量的损失 。综合来看，装置的高负荷运行关于PE市场供应起到一定水平的包管 。
库存压力增加
供需形势上，尽管下半年正值塑料的需求旺季，然而受到大宗新产能投放的影响，天平将偏向供应一方 。
统计数据显示，2014年上半年PE的表观消费量相对2013年增长幅度在3%左右，2013年下半年PE表观消费量较2012年下半年增长约4% 。因此，结合当期大的宏观经济情况来看，下半年PE消费的预期增长乐观预计在5%左右 。然而，从供应形势来看，PE新产能在三、四季度的集中投放，将带来海内15%左右的产能扩张 。加上老装置检修基本结束，石化厂家装置开工率预计整体维持在85%以上的水平，市场供应将逐渐宽松，PE的库存压力也将随之显现 。
可降价空间较大
由于供应富足，需求相对疲软，上游原油以及石脑油三季度体现疲软，价格一路下滑，导致塑料生产本钱同样有快速回落 。凭据目今亚洲石脑油报价估算，目前LLDPE(线性低密度聚乙烯)的生产本钱约莫为9660元/吨，石化厂家主流出厂报价在11000~11300元/吨，每吨的毛利率仍坚持在10%以上 。从后期的形势来看，在全球主要经济体经济放缓、美元走强的大配景下，原油难以再现强势花样，LLDPE生产本钱将维持在目前的较低水平 。
受到新产能不绝投放、煤化工廉价产品关于市场挤占影响，石油、石化企业保存降价销售的可能性 。在目前仍存较高生产利润的情况下，企业的可降价空间较大 。
综合目前形势来看，塑料市场供应增长将凌驾需求，库存压力逐步积累，低价货源关于市场形成攻击 。因此，预期下半年塑料的旺季行情将难以再现，预计期货价格的波动区间在10000~11000之间 。
