三中全会已经制定了全面而大胆的革新计划。刚结束的中央经济事情集会允许将继续加速金融、税制以及其他革新，并在2014年坚持经济继续平稳增长。尽管来自既得利益集团（如国有企业、地方政府以及政府下属机构）的阻力禁止小觑。
但我们仍相对看好政府推进其革新的能力，原因如下：首先，新一届领导人已经用事实证明了他们实施革新的效率。反腐倡廉已经对批发餐饮效劳、高端白酒以及奢侈品销售造成了实质性影响。其次，新一届领导人已牢固了权力，建立了两大机构，国家宁静委员会和全面深化革新领导小组。第三，三中全会确认将降低GDP增速在政府官员考核体系中的重要性，这将激励地方官员更重视革新进程，并越发注重经济增速的质量而非数量。
我们预计未来几个季度中央和地方政府将陆续出台更多具体的革新步伐，将以下领域入手。
金融革新：进一步推进利率和资本帐户市场化。继推出银行间可转让大额按期存单之后，我们认为规模有望从银行扩大到企业；存款包管计划也将在未来数月内推出。这些举措将为存款利率市场化以及越发大胆的金融革新铺平门路，同时未来几个季度可能进一步提高存款利率上限（目前为基准利率的1.1倍）。另外，我们预计将有更多的革新步伐以实现融资渠道的多元化：市政债券的刊行规模以及资产证券化的试点规模可能扩大，民营银行有望获批。
随着中国加速人民币资本项目可兑换、建立上海自贸区以及逐步向外国投资者开放债券市场，金融市场将变得越发开放。上海自贸区开放双向资本流动的进一步举措有望出台。目前的QFII/RQFII/QDII计划额度和投资限制可能放宽。例如，QFII的银行间市场投资份额可能扩大。同时，人民币汇率将更多地以市场为导向，减少政府干预。
财务革新：重点为预算和税制革新。就预算而言，我们认为革新将对中央和地方政府的财权和事权进行调解。中央政府将更多的卖力国防、外交、国家宁静以及关系到全国统一市场的规则和治理等，而将下放部分责任到地方政府，如社会包管和地方重点建设项目。同时，由于将卖力整体的预算控制与治理，这将有利于中央政府更好的监控地方政府债务。别的革新还将扩大地方政府市政债券的刊行规模。同时，我们预计中国政府还将开始体例详细的政府资产欠债表。就税制革新而言，现行的增值税革新可能扩大到铁路和邮政效劳部分。虽然这将减少地方政府的收入来源，但如下革新将有助于增补地方政府财务收入：将房产税试点规模扩大至房价上涨过快的都会，将从价资源税扩大至煤炭行业，将消费税征收工具扩大至一些高端、高能耗以及高污染的产品等。
简政放权：我们预计革新将在放宽部分效劳部分私营企业的准入门槛方面将泛起突破。最有可能的行业为如铁路、都会公共交通、医疗和老年护理以及环保和金融效劳等领域。为简化对私人投资者的投资审批程序。决策层还将接纳步伐为外国投资者提供与外地公司相同的在中国生长业务的时机。我们认为政府将进一步削减繁琐的审批环节、减少行政审批的数量和压缩公共行政支出。反腐反浪费行动可能增强。
土地革新：建立全国统一房产挂号制度、规范土地征用制度以及建立农村土地流转交易市场。户籍和独生子女政策革新：应在一些中小都会进一步松开户籍制度。我们认为有更多的省份将允许伉俪双方中一方为独生子女的家庭生二胎。收入分派：提高部分资源类或者某些地区国有企业的分红比息率，扩大养老金和医保的笼罩规模；提高农民工和农村人口的社会包管水平；修改部分公务员的社保制度。订价革新：市场化革新天然气价格；革新水价体系，例如对工业用水收特别用度并实行阶梯订价机制。其他公共事业和效劳领域，如天然气和公共交通（包括铁路）也可能进行调解。
革新会抑制经济增长吗 ？人们普遍认为结构性革新预示着短期痛苦，从而阻碍近期的经济增长。但这仅是革新的一部分。我们预计还会有以下方面的影响：a)清理过剩产能，b)更严厉的步伐削减行政支出，严厉攻击糜烂；c)抑制影子借贷。但更重要的是久远的影响。我们认为革新将在未来12个月内开始提升经济增长，而全面的影响将在2015年释放。
简政放权以释放私营部分被抑制的需求
让市场在经济中起决定作用意味着更少的政府审批、越发宽松的市场准入门槛以及对私营企业越发公正的情况。我们预计部分受到严格管制并被国企主导的效劳领域会泛起改变。私人投资在铁路、都会公共交通和油气开采领域的比重缺乏10%，在航空运输、水利、医疗和教育领域缺乏20%，在公路、电信、环保和新闻出书领域缺乏30%。这远低于私人投资占总牢固资产投资的比重约60%。但这并非是市场需求缺乏所致。许多效劳部分都有大宗的投资和消费需求，只是需要进行供应方面的革新，以消除阻碍私人投资者的障碍，减少行政审批的数量。现在我们更详细地讨论私人投资能爆发实质影响的经济领域，以及简政放权所起的作用。
老年护理及相关工业：从需求方面看，凭据中国老龄化问题事情委员会宣布的数据显示，老年人口（60岁以上）今年可能抵达2亿，2020年可能抵达2.47亿，同时在2020年将有约3.3万亿人民币的消费需求，而2011年是1.3万亿人民币。但效劳老年人的工业只能满足其消费需求的30%。从供应方面看，2012年，有40,200家老年护理机构提供了仅380万张床位（约占老年人口数量的2%）。约310万或老年人口的1.6%住在这些机构，远低于兴旺国家5%左右的平均比例。更为重要的是，提供这些社会救济和基本包管老年护理的机构均属国营，专业机构和效劳仍十分有限。而独生子女政策使养老问题越发严峻；这可能刺激养老院的投资建设并勉励个人消费。假设老齡人口稳定,中国仍需投资5,000-6,000亿人民币才抵达世界平均水平，其资金也相当于2013年GDP的0.2%。
增值税革新将进一步减轻税负，其幅度相当于GDP的0.3%-0.5%
效劳行业的增值税革新是中国税收体制革新的重点。在十个省份的增值税革新试点计划取得乐成之后，2013年8月1日起增值税革新已经推向全国。它笼罩了交通和效劳部分，研发与技术、信息技术、文化创意效劳、物流、咨询、租赁、电视、影戏和广播等更多领域。并将从2014年开始将笼罩铁路和邮政效劳，而建筑、电信和其他基于消费的工业也将随后纳入。增值税革新的影响将从2014年开始全面显现。一旦在全国铺开，我们预计2014年的减税额预计将达3,000-4,000亿人民币，而2013年减税1,200亿人民币。这些特另外减税相当于2013年GDP（预测）的0.3%-0.5% ？悸堑降诙轮影响，减税将有助于刺激2014年的经济增长。
投资和融资革新以支持基础设施建设投资，住房供应有望增加
正如我们前文所述，投融资的革新（通过利用更多元化的融资渠道以及提高民间资本投资比重）将增进基础设施建设投资的增长。别的，土地和城镇化革新意味着土地的流转和交易将更有效率。这将释放包管房的土地供应，增加商品房的供应。
环保。生态革新是三中全会革新蓝图中的六个要害领域之一。这意味着将投入特别资金用于节能和低污染设备和技术升级。例如，北京市政府计划未来五年内投资2,000-3,000亿人民币改善空气质量，而整个投资将高达1万亿人民币。这意味着还需要7,000-8,000亿的私人投资。
最后，不可否定某些领域的革新会带来短期痛苦，在短期内给经济带来下行危害。具体包括：a)减少过剩产能将会削减工业增加值；b)规模进一步扩大的反腐运动对批发消费和餐饮效劳需求的影响，可能会抑制社会总消费需求；c)抑制影子借贷可能会降低基础设施建设和房地产项目融资的增速，导致融资本钱上升。
